現貨黃金衝破2250再創歷史新高，6月首次降息呼聲仍高

週一（4月1日），現貨黃金高開突破2,240美元關口，再創歷史新高。亞市早盤，現貨黃金擴大漲幅，突破2,250關口，日內上漲0.79%，目前正嘗試站穩關口。 COMEX黃金期貨突破2270美元/盎司。

市場開始對上週五鮑威爾的演講以及2月PCE數據做出反應，小心波動加劇。

聯準會主席鮑威爾重申，聯準會並不急於降息，因為政策制定者正在等待更多表明通膨得到控制的證據。但市場仍相信首次降息會在6月發生。此外，上週五的數據顯示，聯準會首選的通膨衡量指標PCE在2月有所降溫。

鮑威爾上週五在舊金山聯邦儲備銀行的活動上說：

"美國經濟正以如此穩健的速度增長，勞動力市場仍然非常非常強勁，這一事實使我們有機會在採取降息這一重要步驟之前，對通膨的下降更有信心。"

他說，早些時候公佈的最新通膨數據（即2月PCE）「與我們的預期基本一致」。但鮑威爾重申，在官員確定通膨率正朝著2%的方向發展之前，降息是不合適的。他們認為，2%的通貨膨脹率對健康的經濟是適當的。

投資人現在押注聯準會將在6月首次降息。上週五公佈的政府數據顯示，聯準會偏好的潛在通膨指標PCE上月有所降溫。核心PCE在2月上漲了0.3%，而1月上漲了0.5%。這項指標比一年前上漲了2.8%，仍高於聯準會的2%目標。

花旗集團的經濟學家Veronica Clark說：「總的來說，資訊並沒有太大的變化。2月份的通膨數據似乎符合他們的預期，這與他們認為可以接受的其他數據是一致的。他們現在的模式是等待信心稍微增強一點，再看幾個月的數據，他們仍將願意在年中降息。 "

「很高興看到一些事情與預期一致，」鮑威爾在談到數據時說，並補充說，最新的數據不如政策制定者去年看到的那麼好。

鮑威爾表示，官員們預計通膨將繼續以「有時崎嶇不平的路徑」下降，這與他在本月稍早聯準會FOMC會議後的演講相呼應。鮑威爾當時表示，聯準會「在今年某個時候」放鬆政策可能是合適的。但他和其他政策制定者明確表示，考慮到經濟的潛在實力和近期持續的價格壓力跡象，他們對首次降息持謹慎態度。

鮑威爾上週五還說，他認為目前經濟衰退的可能性並沒有上升。不過，他重申，如果就業市場意外走弱，聯準會官員可能會做出政策回應。

整體而言，美國通膨已從2022年達到的40年高點大幅緩解，去年減速尤為迅速。這項進展似乎在今年1月和2月停滯，消費者物價成長有所加速。同時，儘管利率很高，但美國經濟仍保持彈性。 2月經通膨調整後的消費者支出高於所有經濟學家的預期，雇主仍在強勁招聘。先前公佈的數據顯示，美國去年第四季經濟成長強於預期。

儘管聯準會官員對今年降息三次的預期中位數與去年12月持平，但近一半的官員預計，2024年將降息兩次或更少。大多數政策制定者都說，他們希望在採取第一步行動之前，看到通膨正朝著2%的目標回落的進一步證據。聯準會理事沃勒上週三表示，年初以來令人失望的通膨數據意味著，政策制定者可能需要將利率維持在高位的時間比先前預期的更長，甚至可能需要減少降息的總次數。沃勒是最早支持快速升息以遏制物價壓力的人。

但鮑威爾和他的一些其他同事表示，他們不需要看到通膨達到目標，就會開始降息。隨著通膨下降，高利率正給經濟帶來更大壓力，一些政策制定者認為，為了避免過度損害勞動市場，可能應該盡快降息。

德意志銀行首席美國經濟學家Matthew Luzzetti表示：「聯準會目前高度依賴數據，未來幾個月需要看到通膨數據好轉。人們普遍預期，通膨數據將會好轉，但在數據公佈之前，我們要么得到確認，要么對數據有不同的看法，從美聯儲的政策角度來看，很難準確判斷我們最終會走到哪裡。 "

黃金在2024年迄今是表現較好的主要大宗商品之一，在第一季實現了超過8%的成長。除了主要央行可能實施貨幣寬鬆政策的前景外，中東和烏克蘭持續存在的緊張局勢增強了這種貴金屬作為避險資產的吸引力，而央行和中國消費者的購買也支撐了價格。黃金的積極前景得到了許多主要銀行的認可。其中，摩根大通上個月說，黃金是大宗商品市場的首選，今年金價可能達到2,500美元/盎司。

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